年初时，加拿大皇家银行（RBC）曾预测，降息将刺激市场活动，并推动房价略微上涨。

然而，突如其来的贸易战压制了加拿大主要地区的房屋销售和价格，导致市场状况不如预期。

在周二发布的一份房地产报告中，RBC助理首席经济师罗伯特·霍格（Robert Hogue）表示，RBC现在预计加拿大今年的房屋转售量将下降3.5%，降至467,100套，2025年上半年将进一步下滑4.1%，主要集中在安大略省和不列颠哥伦比亚省。

“温和复苏”正在酝酿中

“令人鼓舞的是，近期已有市场复苏的迹象显现，”霍格表示。“随着经济担忧减弱和利率下调开始显效，潜在买家正重新进入市场。我们预计这种温和的复苏将在2025年下半年持续，为2026年的更强劲需求打下基础。”

霍格称，RBC预测2026年房屋转售将反弹7.9%，达到504,100套，尽管这一水平仍低于疫情前五年平均的511,000套。

“多种限制因素将抑制复苏速度，包括脆弱的就业市场、移民目标的下调以及住房可负担性问题。”霍格补充道。

房价预计将下跌

预计2025年全国RPS房价综合指数将上涨0.7%，但这主要反映的是年初的涨幅。

“我们预计2025年下半年至2026年房价将下跌，跌幅最大的是安大略省和不列颠哥伦比亚省，因为这些地区库存高企，卖家之间竞争激烈。”霍格指出。

2026年，全国房价预计将下降0.7%，扭转今年的温和涨势。

“从供需情况来看，市场已向买方倾斜，尤其是在安大略省和卑诗省，这两个地区的住房可负担性问题尤为严重。”

疫情期间的市场狂热基本结束

“疫情对房地产市场的影响似乎已告一段落。极端的市场环境——包括超低利率、政府收入补贴以及住房需求的变化——提前促成了本该在未来几年才会发生的交易。”霍格表示。“而2022年加息引发的市场下行，已经在很大程度上修正了这一不可持续的增长。”

RBC数据显示，越来越多的加拿大人已经准备好在条件合适的情况下重新进入市场，例如住房负担能力改善、利率稳定以及就业前景好转等。

可负担性改善效果有限

由于利率下降和部分地区房价趋稳，购房成本有所降低，使得当前的住房负担能力达到三年来最佳水平。

“我们预计这一趋势将持续，鼓励更多买家行动。”霍格表示。

不过，在如安大略省和卑诗省这样的高价市场，可负担性问题依然严重。

“尽管出现了一些改善，但用于支付住房成本的家庭收入比例仍远高于疫情前水平，这将限制市场复苏的速度。”

安省与卑诗省卖家竞争激烈

安大略省和卑诗省的房屋库存已达到十年来的高点，新增挂牌量激增，而需求疲软。

相比之下，在草原省份、魁北克省和大西洋省份，库存依然紧张，挂牌量仍低于疫情前水平。

“我们预计，随着销售回暖，供需关系将逐步重新平衡。”霍格说，“但安大略和卑诗的市场需要时间才能稳定。在此之前，卖家之间的激烈竞争可能会持续压低价格，预计跌势将延续至2026年初，之后才会趋于稳定。”