OSFI:目前支撑加拿大房价的是被延长的贷款!

几周前,我们透露加拿大的天价房地产价格受到延长摊销的支持。加拿大的银行监管机构金融机构监管办公室 (OSFI)也同意这个观点。在致下议院金融常设委员会的一封信中,OSFI 解释说,取消延长摊销可能会对房价造成下行压力。

加拿大银行正在延长过度杠杆借款人的抵押贷款还款期限

今年早些时候,我们深入研究了六大银行的备案文件,发现抵押贷款摊销的剩余期限急剧增加。就在一年前,六大银行的投资组合中只有一两笔超过 30 年的剩余摊销贷款。

而2023 年第一季度,六大投资组合中很大一部分的抵押贷款摊销期限超过 30 年。六大银行中的四家报告至少有四分之一的抵押贷款至少还剩 30 年,BMO(占其投资组合的 32%)、CIBC(30%)、TD(29%)和 RBC(27%)。对比之前的1到2个百分点,这是一个相当大幅度的增加

加拿大银行监管机构承认延长还款期有助于保持高房价

OSFI 同意对房价的潜在影响。监管机构向委员会提供了一份书面答复,委员会询问如果延长摊销以适应无法轻松承担债务的情况,房价是否会或多或少地下跌。

“就其本身而言,取消延长摊还期可能会对房价施加下行压力。”OSFI 的回应中写道。

通过延长摊销,贷方正在以更长的还款时间为代价缩减还款额。过度杠杆化的借款人,其中很大一部分是投资者,他们借了太多的钱,以至于他们无法按照自己的收入水平偿还。但更长的还款期限降低了每月成本。它还有助于改善投资者的现金流。

政策制定者通过允许更长的还款期限来制造道德风险

这种趋势的次要影响不应被低估——道德风险。

因为你看到那些冒险投机的人得到政策制定者的奖励并且无需承担后果。使得过度杠杆化的借款人感觉自己像个天才,而那些谨慎行事的人会受到惩罚。

就住房而言,加拿大的投机者和过度杠杆化的借款人是胜利者。与此同时,那些谨慎行事的人并没有因为他们的谨慎而得到回报。反而他们处于更危险的境地,因为他们眼睁睁地看着住房成本飙升。

因此,他们将开始陷入道德风险之中,在明知有风险的情况下买房,而指望政策制定者支持维持房价。

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